平台公司和国企的区别(平台公司是国企吗好不好)

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平台公司作为特殊功能的国有企业,前期承担了政府投融资平台功能,为政府功能的延伸和地方基础设施建设起到了巨大的作用。这使得平台公司业务模式单一、过度依赖债务融资、财务负担沉重、公益类业务居多、市场化业务少、造血能力不足、现代化企业法人治理结构不完善。随着本轮深化国有企业改革,部分平台公

平台公司作为特殊功能的国有企业,前期承担了政府投融资平台功能,为政府功能的延伸和地方基础设施建设起到了巨大的作用。这使得平台公司业务模式单一、过度依赖债务融资、财务负担沉重、公益类业务居多、市场化业务少、造血能力不足、现代化企业法人治理结构不完善。随着本轮深化国有企业改革,部分平台公司凭借贸易业务进入门槛低、资金流转快、交易金额大、交易时间短的特点,纷纷将改革的突破方向瞄准贸易型业务。

一、合作模式

平台公司在设立贸易业务板块时,通常会采取与行业内或区域内龙头民营企业联合成立贸易公司,平台公司控股,民营企业参股。凭借平台公司拥有的资金、资源、规模优势,加上民营企业输出高效和完善现代企业制度,提高贸易公司经营管理规范化水平。实现平台公司经营多样化和转型升级,民营企业也能搭上更快的发展列车,拥有更高的视野,实现双方共赢。

二、核心风险

现阶段我国法律、行政法规禁止融资性贸易。融资性贸易并非法律概念,按照国资委的指导意见可总结为,资金出借方通过自己控制上下游客户,与之签订贸易合同,用取得的金融机构资金,在不具有真实贸易背景的情况下,向企业提供资金,待货物销售后返还一定手续费给资金提供方。平台公司作为提供资金方,不能直接开展借贷业务,只能借助以商品或劳务为载体的金融借贷业务。

为了进一步延长贸易公司的产业链、提高资金使用效率,平台公司会伴随贸易公司开展应收账款融资、保理和供应链交易平台等融资性业务,加快贸易业务的流转速度,这在一定程度上放大了公司的贸易业务风险。于是,国务院国资委于2021年2月28日发布了《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》,其中“七、全面推动国企深化改革,有效增强抗风险能力。严控低毛利贸易、金融衍生、PPP等高风险业务,严禁融资性贸易和“空转”“走单”等虚假贸易业务,管住生产经营重大风险点。”

另外,贸易公司的业务特点是毛利率低、商品价格波动频繁、政治、汇率以及不可控制约因素多,如果没有专业人员进行操作和风险把控,很容易给贸易公司带来无法挽回的损失。

三、业务特点

平台公司控股下的贸易公司经营业务主要有以下特点:

(一)以国内贸易为主,少量涉及国际贸易

(二)贸易品种、类型单一,主要以规模赚取利润;

(三)采用以销定采的贸易模式,降低物流和仓储环节的风险;

(四)主要供应商和客户集中度普遍较高。

四、风险分析

(一)托盘贸易

托盘贸易是指托盘方分别与上下游企业签订采购合同、销售合同,利用账期为下游客户提供融资的一种贸易模式。本质上属于代理购货,托盘企业在贸易中扮演的角色既是供货方也是出资方,被托盘的企业既是采购方也是融资方。

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托盘贸易业务风险主要有:

1.一旦下游公司(买方)挪用资金或经营恶化,将出现无法按时归还尾款的情况。

2.采购货物一般由上游公司(卖方)直接发往下游公司(买方)指定地方,托盘商对货物的所有权把控能力弱。

3.托盘企业只是完成代理购货,存在上游公司(卖方)货物质量不合格或不合规风险。容易被下游公司(买方)以质量不合格或不合规为由,承担货物质量问题责任。

(二)循环贸易

循环贸易,是指关联企业之间(至少三方当事人)签订采购协议,确认收货以及资金循环流转的关系,企业间为了达到增加产值、完成业绩考核或者获得融资的目的,相互之间采取“走单、走票、不走货”的贸易方式或者多方循环交易的贸易方式签订买卖合同。

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(三)委托采购贸易

委托采购贸易,是指提供资金的企业接受下游公司(买方)委托,代为采购货物;被委托方将采购、保管、销售三环节全部或部分交给下游公司(买方)完成,被委托方不直接有效控制货权,容易导致钱货两空。

委托采购贸易与托盘贸易非常相似,只是将托盘贸易的采购关系变化成委托关系。

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(四)质押监管贸易

质押监管贸易,是指监管方(提供融资增信的企业,多为仓储、物流企业)根据质权人(金融机构)委托对质物进行监管,如质物在监管期间灭失或强行出库,由监管方(提供融资增信的企业)向质权人(金融机构)赔偿损失的贸易形式。

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(五)仓库保管贸易

仓储保管贸易与质押监管贸易在法律关系上极为相似,只是质权人(金融机构)变成了货权人,而货权人与融资方之间法律关系的性质也从借款转化成了买卖。

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(六)保兑仓贸易

保兑仓贸易是指金融机构以货物质押或(直接/间接)掌握货物所有权为必要条件,以银行承兑汇票为结算工具,由银行控制货权,卖方受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施,由银行向卖方和买方提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。

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五、防范措施

平台公司贸易业务涉及的风险,主要涉及贸易对手方(上游供应商和下游客户)、贸易品种、核实单据、结算价格以及存货的变现能力等方面。

(一)贸易对手方

初次合作的交易对手,要重点审查交易的合理性,对于民营企业来说,充分尽调关联公司、担保或互保情况、实际控制人背景、从业经历、风险偏好、个人行为、健康情况等。关注企业专业资质情况,国家限制进口或出口的要提供对应资质证明;外汇局对客户的分类评价和专项检查结果。

(二)贸易品种

判断商品是否为产能过剩行业产品、是否是交易对手的主营业务,是否列入重点关注商品。对于某些具有金融属性、变现能力强的大宗商品,要分析判断客户是自用还是贸易。对于黄金、珠宝等价值高、体积小、易于标准化的进口商品,要进一步核实进口报关单、运输单据等,防范虚构贸易背景纯套利行为。

(三)核实单据

对于进口贸易,原则上要求交易对手根据业务具体情况提供不限于贸易合同、发票原件、报关单、正本货权凭证或货物收据等,如无法提供需出具相应说明,并及时后补。

(四)结算价格

核算贸易价格国际、国内市场价格情况,历史交易价格、预计未来价格走势,是否有盈利空间。对于单笔金额测算是否合理,与客户交易惯例是否一致,与客户销售规模是否匹配。审核下游回款情况,主要包括回款方、回款时间、回款路径等。

(五)存货变现能力

在存货质押融资期间,质押物的价格会随市场和时间的变化而变化,从而引起贸易业务的风险变化。要凭借专业化、系统化的风险识别能力对存货的流动性水平进行测试,降低存货减值损失。

六、总结

自2020年至今,我国经济活动受到新冠肺炎疫情冲击,作为世界贸易第一大国,中央明确提出“加快建设全国统一大市场的意见”。可以预见,这将大大推动国内外市场高效畅通和规模拓展,加快营造稳定公平透明可预期的营商环境,进一步降低市场交易成本,培育参与国际竞争合作新优势。在积极鼓励平台公司转型,开创贸易业务利润增长点的同时,相关的风险亦要建立起防范措施。

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